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4月20日，備受關注的《證券法》修訂草案(下稱“草案”)提請全國人大常委會審議。

據(jù)《財經》記者了解，修訂草案的一大亮點是互聯(lián)網眾籌被納入證券法，即通過證券經營機構或者國務院監(jiān)督管理機構認可的其他機構以互聯(lián)網等眾籌方式公開發(fā)行證券，發(fā)行人和投資者符合國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的條件的，可以豁免注冊或者核準。

作為初創(chuàng)企業(yè)重要的融資手段之一，股權眾籌一直因為非法集資的紅線發(fā)展緩慢?！蹲C券法》修訂草案規(guī)定，公開發(fā)行證券必須經過證監(jiān)會或者國務院授權的部門核準，而向不特定對象或者向特定對象發(fā)行證券累計超過200人，都屬于“公開發(fā)行”。

此前，一直有業(yè)內人士建議借鑒美國《JOBS法案》修訂完善《證券法》，推出中國版JOBS法案，增加發(fā)行的便利性，降低小微企業(yè)參與資本市場的門檻及成本。

早在去年，全國人大財經委副主任委員吳曉靈也表示，在本次《證券法》修訂當中，將會給股權眾籌留下一定的法律空間。在她看來，在我國多層次資本市場發(fā)展還不夠健全的情況下，眾籌會有廣闊的發(fā)展前景。

去年12月18日，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《私募股權眾籌融資管理辦法(試行)(征求意見稿)》，對平臺、投資項目和投資者做了明確規(guī)范和限制，將股權眾籌定性為私募。

在業(yè)內人士看來，私募版眾籌背離了股權眾籌多人、小額的本質。但《意見稿》是在現(xiàn)行《證券法》等法律法規(guī)框架之下制訂，只能委曲求全。業(yè)界一直期待公募版眾籌的出臺。

此次修法將眾籌納入，對于方興未艾的股權眾籌乃至互聯(lián)網金融都是極大的利好，體現(xiàn)修法容納創(chuàng)新的理念。不過，亦有法律界人士表示，目前的規(guī)定還是太粗，還需相應的實施細則。